Malta: Imposta sugli investimenti

By Redazione / 30 Aprile 2019 / 0 comments

Proviamo ad analizzare il trattamento fiscale delle diverse acquisizioni dal punto di vista di un acquirente. Quali sono le differenze nel trattamento fiscale tra un’acquisizione di azioni in una società e l’acquisizione di attività e passività aziendali?
Gli acquisti di beni e azioni hanno conseguenze fiscali diverse per l’acquirente. Generalmente un accordo patrimoniale presenta vantaggi in quanto l’ammortamento fiscale è calcolato sugli importi ai quali le attività sono acquisite. Il vantaggio dell’acquisto di un’attività rispetto all’acquisto di azioni è che la base del costo fiscale delle attività ammortizzabili può aumentare e possono essere creati nuovi beni immateriali su cui la società acquirente può richiedere detrazioni fiscali. Quando un acquisto di beni è finanziato da debito, gli interessi passivi sono sostenuti e deducibili per la società operativa, assicurando così che sia immediatamente utilizzata contro profitti operativi. Laddove un acquisto di attività sia finanziato con fondi propri, dovrebbe essere disponibile una detrazione di interesse figurativo per la società operativa (si applicano varie condizioni).
I vantaggi degli acquisti di attività sono delineati come segue:
-un acquirente non collegato può richiedere il deprezzamento fiscale e altre detrazioni fiscali in base al costo a cui i beni sono stati acquisiti. Tali attività possono includere attività immateriali generate dal venditore che potrebbero non essere registrate sul libro delle vendite;
-nell’ acquisto di attività, l’acquirente non assorbe le sue passività e obbligazioni (alcuni delle quali potrebbero essere sconosciute o contingenti);
-gli interessi sostenuti per finanziare l’acquisto di attività sono deducibili dal reddito operativo generato dall’ attività o beni acquisiti, evitando così la necessità di pianificare il pushdown del debito in una fase successiva;
-si ottiene un aumento della base di costo delle attività ai fini fiscali.
Costituiscono disvantaggi:
-il maggior esborso di capitale richiesto (a meno che non si assumano anche i debiti dell’attività);

• le perdite fiscali non utilizzate e gli ammortamenti non vengono rilevati;
  -laddove l’acquisto comporta una maggiore imposta per il venditore, c’è un incremento nel prezzo di acquisto;
  -l’acquirente potrebbe dover riapplicare la domanda per le licenze;
  -possono essere applicati maggiori oneri di trasferimento, specialmente nel caso di beni immobili.
  Costituiscono vantaggi di acquisti di azioni:
  -un esborso ridotto di capitale (solo per l’acquisto di attività nette);
  -l’acquirente normalmente beneficia di un deprezzamento fiscale e di perdite fiscali non utilizzate;
  -la continuità contrattuale, in quanto vi è solo una variazione della partecipazione nell’obiettivo, che evita la necessità di rinegoziare i contratti.
  I disvantaggi degli acquisti di azioni prevedono:
  -una maggiore responsabilità dell’acquirente che diventa effettivamente responsabile di eventuali rivendicazioni o passività precedenti dell’entità (tasse incluse);
  -se il debito è finanziato, gli interessi passivi non sono immediatamente deducibili dai profitti operativi del target ma solo contro i dividendi con il giusto rimborso delle imposte sottostanti, creando uno svantaggio del flusso di cassa e quindi una necessità di strategie di pushdown del debito (es. fusione di target con società di acquisizione);
  -se non è disponibile un’esenzione dal trasferimento e dall’obbligo di documentazione, può essere sostenuta una spesa aggiunta sul valore delle azioni.
  In linea di principio, l’acquisto di attività può aumentare la base di costo per l’acquirente (mentre un guadagno dalla vendita è tassabile per il venditore). Tuttavia, la legge fiscale maltese impone solo una tassa sui trasferimenti di determinati beni capitali prescritti e il trasferimento totale o parziale di un’impresa, ma non una plusvalenza generale. Ai fini fiscali, è necessario ripartire il corrispettivo totale tra le attività acquisite. Anche se Malta non ha una legislazione sui prezzi di trasferimento, gli importi stipulati nel contratto di acquisto dovrebbero approssimarsi al valore degli International Financial Reporting Standards (IFRS), in quanto i valori contabili IFRS sono generalmente riconosciuti ai fini fiscali. Alcuni beni immateriali come la proprietà intellettuale possono essere ammortizzati ai fini fiscali nel caso della loro acquisizione, mentre se la società è acquisita tali attività continueranno ad essere ammortizzate in modo continuo. Quando un trasferimento di attività avviene in base a una fusione o divisione secondo i termini del Companies Act, la società acquirente succede a tutti i beni, i diritti, le passività e le obbligazioni delle aziende acquisite, compresi eventuali ammortamenti fiscali non utilizzati e perdite fiscali. In altre acquisizioni e scambi di azioni le transazioni, l’ammortamento fiscale non utilizzato e le perdite fiscali non possono essere trasferite tra diverse persone giuridiche. Su un accordo azionario, il costo di base imponibile delle attività della società target rimane invariato. La società acquirente generalmente eredita l’ammortamento fiscale non utilizzato e le perdite fiscali. Tuttavia, quando vengono acquisite le azioni di una società unicamente o principalmente allo scopo di acquisire un vantaggio fiscale, l’ammortamento fiscale non utilizzato e le perdite fiscali possono essere persi. Una società risultante da una fusione transfrontaliera a Malta, la cui fusione è disciplinata dal Regolamento delle fusioni transfrontaliere delle società a responsabilità limitata, ha il diritto di richiedere un aumento del costo della base imponibile delle attività situate fuori da Malta senza alcuna conseguenza negativa sulla tassazione maltese. Tale società può optare, ai fini della tassazione maltese, a rivalutare le attività dai costi storici al valore equo di mercato al momento del trasferimento a Malta, a condizione che nessuna delle attività possedute dalla società nel giorno della fusione erano di proprietà di qualsiasi società incorporante domiciliata o residente a Malta in qualsiasi momento prima della data della particolare fusione. La rivalutazione si applicherà ai fini di determinare le plusvalenze su una successiva dismissione delle attività. Tale step-up potrebbe anche essere disponibile in seguito a un cambiamento di domicilio o di residenza a Malta.
  Sono disponibili diversi potenziali veicoli di acquisizione per realizzare una fusione o acquisizione. Le implicazioni fiscali alla fine influenzano la scelta del veicolo. Una holding maltese è tassata come una società ordinaria all’aliquota standard dell’imposta sulle società del 35%; tuttavia, in base al sistema fiscale di Malta, non è dovuta alcuna imposta sui dividendi ricevuti dalle società residenti. Inoltre, sulla ricezione di dividendi da altre società residenti, la holding può richiedere rimborsi fiscali, che generalmente riducono la tassa maltese tra lo zero e il 6,25%. Questi rimborsi fiscali possono anche presentarsi come conseguenza del finanziamento del debito poiché gli interessi passivi sono deducibili dai dividendi ricevuti, rilasciando quindi tutti o parte dell’imposta sottostante sui dividendi come rimborso fiscale. Soddisfatte determinate condizioni (vale a dire, 5% di partecipazione), un’esenzione alla partecipazione dovrebbe applicarsi a qualsiasi reddito derivante da società non residenti e alle plusvalenze dalla cessione di azioni in società residenti e non residenti. L’uso di una compagnia straniera come veicolo di acquisizione non crea vantaggi o svantaggi dalla prospettiva fiscale maltese. La società estera ha diritto a dividendi, interessi o royalties senza alcuna ritenuta alla fonte. La società estera ha anche diritto a rimborsi fiscali pagati da società operanti nel settore della distribuzione come una holding maltese, riducendo così il debito d’imposta maltese tra lo zero e il 6,25%. Tuttavia, la ricezione di dividendi e rimborsi fiscali da parte della società straniera può esporla a tassare il dividendo o rimborso delle tasse nel proprio paese di residenza. L’uso di una società straniera può creare un vantaggio fiscale nei casi in cui il la compagnia maltese possiede proprietà immobiliari maltesi e il trattato tra Malta e la giurisdizione straniera limita i diritti di tassazione di Malta. Tuttavia, Malta ha deciso di cambiare la disposizione di questi trattati. Le joint venture non hanno una forma giuridica specifica ai sensi della legge maltese e possono essere condotte attraverso partnership, società a responsabilità limitata o contrattualmente. Dove non è stabilita una forma legale o una partnership (che non opta per essere trattato come una società) i partner sono valutati in base alla loro quota di profitto. La partnership può scegliere di essere trattata come una società, consentendo in tal modo l’applicazione del rimborso fiscale e riducendo la pressione fiscale maltese tra lo 0 e il 6,25 per cento.
  Le fusioni o gli scambi di azioni sono forme di acquisizione comuni?
  Fusioni e scambi di azioni sono un evento comune, con la legislazione fiscale che facilita tali riorganizzazioni e leggi societarie che regolano la fusione di società. In sintesi, una fusione è il processo per cui una società (la società acquirente) acquisisce tutte le attività, le passività, i diritti e le obbligazioni di un’altra società (la società acquisita) in considerazione del rilascio da parte della società acquirente di azioni della società acquisita, più un pagamento in contanti non superiore al 10 per cento del valore nominale delle azioni emesse. La società acquirente può essere una società esistente o una nuova società incorporata come parte del processo di fusione. Attraverso l’applicazione della direttiva sul diritto societario attuata nell’UE, fusioni (e divisione) delle società possono anche essere effettuate a livello transfrontaliero con società costituite in altri stati membri dell’UE. La regola generale è che la procedura di diritto societario segue le linee guida del paese in cui la società o le società risultanti (società acquirente o destinatario aziende) rimarranno. Esiste un vantaggio fiscale per l’acquirente nell’emissione di azioni come corrispettivo anziché in contanti? Non vi è alcun vantaggio fiscale per l’acquirente nell’emissione di azioni come corrispettivo anziché in contanti, nei casi in cui la società target maltese sta emettendo azioni in cambio di un corrispettivo non in contanti, il diritto societario generalmente richiede un rapporto di valutazione da parte di un esperto (auditor) per garantire la corretta valutazione delle azioni emesse con l’intenzione di proteggere i creditori della società. Anche le scorte di emissione potrebbero aumentare il capitale di rischio dell’acquirente e aumenta il diritto dell’acquirente a una detrazione di interessi figurativi.
  Le tasse documentarie possono essere pagate all’acquisto di azioni o attività aziendali e, in tal caso, quali sono le tariffe e chi è responsabile? Sono dovute altre tasse sulle transazioni? Quando l’acquisizione comporta il trasferimento di beni immobili o azioni in società con il 75% o più del valore delle immobilizzazioni sono proprietà immobiliari maltesi, un dazio del 5% è normalmente dovuto a meno che si applica l’esenzione per i gruppi immobiliari. Inoltre, quando l’acquisizione implica il trasferimento di azioni, a un dazio del 2% può essere dovuto a meno che non si applichi una delle numerose esenzioni. Se il venditore ha addebitato l’IVA sul trasferimento del bene, l’acquirente può o potrebbe non essere in grado di recuperare l’IVA, a seconda della natura dell’attività dell’acquirente, ma un trasferimento di un problema in corso non rientra nell’ambito di applicazione I.V.A.
  Una società di acquisizione ottiene sgravi di interesse per raggiungere gli obiettivi? Ci sono restrizioni su deducibilità quando il prestatore è straniero, una parte correlata o entrambi? Può una ritenuta alla fonte sui pagamenti di interessi essere facilmente evitata? La riduzione del debito è facilmente attuabile? In particolare, ci sono regole che impediscono la spinta del debito eccessivo?
  La legge fiscale maltese prevede la deducibilità degli interessi sostenuti sul denaro preso in prestito, a condizione che l’interesse sia da pagare sul capitale impiegato per l’acquisizione di reddito. Questa regola di deduzione ha le seguenti implicazioni per l’acquirente: in un accordo di acquisto di attività, parzialmente o interamente finanziato mediante debito, il veicolo di acquisizione assorbe l’attività o il business e diventa l’entità operativa, nel qual caso gli interessi passivi sono deducibili dal reddito derivato dal business o dal patrimonio aziendale. In un affare di acquisto di azioni parzialmente o interamente finanziato da debito, il veicolo di acquisizione acquista azioni in un maltese società operativa o società. Qualunque sia il veicolo di acquisizione utilizzato, il relativo onere finanziario non è deducibile contro gli utili delle società operative maltesi, ma è deducibile dalle imposte sui dividendi ricevuti dal veicolo di acquisizione dalle società operative. Qualsiasi spesa per interessi eccedente i dividendi ricevuti non costituisce una tassa ed è persa. Per questi motivi, è generalmente utile fondere il veicolo di acquisizione con la società operativa o aziende in modo che le società operative possano detrarre gli interessi passivi. Malta attualmente non ha regole di capitalizzazione, quindi non vi è alcun limite sull’ammontare del finanziamento del debito. Tuttavia, la direttiva anti-tasse (2016/1164, ATAD) prevede regole di limitazione degli interessi che dovrebbero limitare le deduzioni delle spese per interessi netti al 30 per cento dell’EBITDA di un’entità maltese tassabile come società (ci sono una serie di eccezioni come la deduzione dei costi di finanziamento superiori a 3 milioni di euro, che è Malta probabile optare per). Al momento della stesura di questo documento, la data di implementazione di questa regola di limitazione degli interessi non è chiara. Inoltre, Malta non ha regole sui prezzi di trasferimento, sebbene in alcuni casi si possa applicare una norma generale anti-elusione. In base alla legislazione fiscale maltese, gli interessi pagati a un non residente non sono soggetti a imposta a condizione che il credito per il quale è stato pagato l’interesse non sia effettivamente collegato a stabile organizzazione del non residente a Malta. La deduzione degli interessi figurativi (NID) è stata introdotta il 5 ottobre 2017 ed è entrata in vigore a decorrere dal 2018. La NID è stata introdotta per ottenere una parità di trattamento del debito e del finanziamento azionario, concedendo una deduzione addizionale per il ritorno sul finanziamento azionario. La NID è facoltativa e può essere rivendicata da società e società di persone residenti a Malta (compreso il maltese stabilimenti permanenti di entità straniere) a fronte del loro reddito imponibile per l’anno. Il NID è calcolato moltiplicando il tasso di interesse teorico presunto per il saldo del capitale di rischio che l’impresa ha a fine anno. Il tasso di interesse nozionale è il tasso privo di rischio fissato sui titoli governativi di Malta con una scadenza residua di circa 20 (che è attualmente circa il 2%) anni più un premio del 5%. Il capitale di rischio comprende capitale sociale, sovrapprezzo azioni, riserve, prestiti senza interessi e qualsiasi altro elemento che è indicato come patrimonio netto nel bilancio di fine esercizio escluso il capitale di rischio impiegato in la produzione di reddito esente. La detrazione massima in un dato anno non può superare il 90% di reddito imponibile prima di dedurre la NID. Qualsiasi eccesso può quindi essere riportato all’anno successivo. Qualunque sia il reddito imponibile restante è soggetto ad imposta sulle aliquote standard. Quando un’azienda o una partnership chiedono un NID, si ritiene che l’azionista o il socio abbiano (ai fini fiscali) ricevuto il corrispondente reddito dagli interessi nominali dalla società o dalla partnership. La legislazione include una disposizione anti-abuso per prevenire gli abusi della NID.
  Quali forme di protezione sono generalmente ricercate per le acquisizioni di titoli e attività aziendali? Come sono documentate? Come vengono effettuati i pagamenti in seguito a una richiesta di risarcimento in garanzia o indennizzo fiscale? Sono soggetti a ritenute alla fonte o tassabili nelle mani del destinatario? Le acquisizioni di titoli e attività aziendali possono essere protette da un accordo tra le parti sotto garanzia, indennità e garanzie fiscali, generalmente incluse nell’acquisto di azioni e negli accordi di acquisto di attività. Fatto salvi i termini del contratto di compravendita, un importo ricevuto o un pagamento ai sensi delle clausole di garanzia è normalmente considerato di natura capitale e costituisce un adeguamento al prezzo di acquisto concordato. Quale ristrutturazione post-acquisizione, se esiste, viene in genere eseguita e perché? In un accordo di acquisto di azioni, è normalmente utile fondere il veicolo di acquisizione con la società operativa o aziende in modo che le società operative possano detrarre gli interessi passivi (pushdown del debito).
  È possibile eseguire tassazioni neutrali sulle imprese e, in caso affermativo, le perdite della società possono essere preservate? È possibile ottenere uno spin-off senza innescare le tasse di trasferimento? Gli spin-off fiscalmente neutrali possono essere ottenuti da una divisione di un’azienda in due o più società come segue:
  -per acquisizione, in base alla quale una società trasferisce tutte le sue attività e passività a due o più società esistenti, agli azionisti della società che si sta dividendo, le azioni delle società beneficiarie e un pagamento in contanti, non superiore al 10 per cento del valore nominale delle azioni così emesse;
  -o mediante la costituzione di nuove società al fine di acquisire i beni e le passività della società che viene divisa.
  Le società coinvolte in una fusione o divisione possono chiedere al Commissario per le Entrate di dichiarare che nessuna imposta di Malta o il dazio sui documenti è dovuto in relazione a qualsiasi operazione o transazione effettuata nel corso della fusione o divisione. Il Commissario per le entrate può emettere una decisione in tal senso se è a conoscenza che la transazione o le transazioni devono essere effettuate per ragioni commerciali in buona fede.
  È possibile spostare la residenza della società di acquisizione o della società target dalla propria giurisdizione senza conseguenze fiscali?
  Attualmente è possibile, tuttavia, in vista dell’ATAD dal 1 ° gennaio 2020, Malta dovrà introdurre l’uscita tassazione in caso di trasferimento di residenza fiscale (ATAD prevede il differimento delle imposte in alcuni casi specifici). Qualsiasi compagnia maltese può essere re-domiciliata (continuata) fuori da Malta verso una giurisdizione straniera che ha una legislazione che lo autorizza alla continuazione delle società all’interno e all’esterno di tale giurisdizione. I pagamenti di interessi e dividendi effettuati dalla vostra giurisdizione sono soggetti a ritenute alla fonte e, in tal caso, a quali tassi? Esistono esenzioni nazionali da queste ritenute o sono dipendenti dal trattato? Malta non applica alcuna ritenuta alla fonte su dividendi e interessi.
  Quali altri mezzi fiscalmente efficienti vengono adottati per trarre profitti dalla tua giurisdizione? Data l’imputazione e il sistema di rimborso delle tasse di Malta, nella stragrande maggioranza dei casi, è di solito vantaggioso per il venditore realizzare parte del suo target pagando i dividendi o semplicemente dichiarandoli, il pagamento normalmente non comporta ulteriori tasse. Il venditore può anche avere il diritto di chiedere il rimborso delle tasse e il ricavato delle vendite potrebbe essere corrispondentemente ridotto. In considerazione della mancanza di ritenute alla fonte, dei prezzi di trasferimento e della sottocapitalizzazione, non è necessario alcun altro coefficiente fiscale per trarne profitto, ma a seconda dell’altra giurisdizione ci sono alternative aggiuntive (riduzione del capitale sociale, liquidazione).
  Come vengono eseguite le cessioni più comunemente – una cessione dei beni aziendali, lo stock nel locale società o azioni nella holding estera? Le cessioni vengono solitamente effettuate mediante una disposizione di magazzino nella società locale, laddove tale società non si qualifichi come una società immobiliare (detentore di beni immobili maltesi) tale trasferimento si qualificherebbe per un’esenzione di partecipazione. Quando il venditore è una società residente a Malta (in virtù della direzione e del controllo centrale) ma non domiciliata (incorporato) a Malta e il trasferimento comprende beni capitali (attività o quote e altre attività) non situati in Malta, non si presenta alcuna esposizione all’imposta maltese. Tale società non domiciliata residente è tassabile solo sul suo reddito di fonte maltese e sul reddito di origine straniera che è effettivamente ricevuto a Malta. D’altra parte, il trasferimento di un’attività commerciale o di un’attività aziendale è normalmente soggetto all’imposta sulle plusvalenze al tasso del 35 per cento. La legge fiscale prevede anche un differimento dell’imposta in caso di trasferimento di attività tra società considerate a “Gruppo di società” ai fini del diritto fiscale.
  Nel caso in cui la cessione sia di magazzino nella società locale da parte di una società non residente, si otterrà una plusvalenza esente da tasse? Esistono regole speciali per lo smaltimento delle scorte in beni immobili, energia e aziende di risorse naturali? Lo smaltimento di azioni in una società locale da parte di una società non residente non detenuta da interessi maltesi è esente da imposta. Quando lo smaltimento consiste in azioni di una società immobiliare (con tale proprietà essendo limitata alla proprietà maltese e interessi in esso) un venditore sarebbe soggetto a tasse. Se un guadagno è tassabile sulla cessione delle azioni della società locale o dei beni aziendali da parte di società locale, esistono metodi per rinviare o evitare la tassa? Un regime di rollover esentasse è disponibile sul trasferimento di beni aziendali come spiegato nella sezione cessione di azioni, dove le attività sono trasferite tra società considerate un “gruppo di società” ai fini del diritto fiscale. Un “gruppo di società” è definito per includere società controllate e beneficiarie direttamente o indirettamente per oltre il 50 per cento dagli stessi azionisti. Questo è ulteriormente qualificato per i trasferimenti infragruppo di beni immobili situati a Malta o titoli in una società immobiliare (essenzialmente definita come una società che possiede beni immobili a Malta, direttamente o indirettamente, attraverso le sue partecipazioni in altri enti di persone). In questo caso, gli azionisti beneficiari finali delle società cedente e trasferente devono essere sostanzialmente gli stessi, con solo una variazione del 20% nella partecipazione di ogni individuo nelle due società. Quando le condizioni sono soddisfatte, nessuna perdita o guadagno si ritiene che sia sorta dal trasferimento. La base di costo delle attività non aumenta ai fini fiscali, ma l’imposta sul plusvalore viene differita fino a un successivo trasferimento al di fuori del gruppo. Inoltre, un regime di rollover esentasse è disponibile su altre attività, laddove un bene imponibile che è stato utilizzato in altre attività per un periodo di almeno tre anni sono trasferite e sostituite entro un anno da un’attività utilizzata esclusivamente per uno scopo simile nel business, qualsiasi plusvalenza realizzata sul trasferimento non è soggetta a tasse, ma il costo di acquisizione del nuovo assetto è ridotta dall’importo del guadagno. Se il guadagno in conto capitale supera il costo di acquisto della proprietà sostitutiva, l’eccesso è imponibile nell’anno in cui è stata acquistata la proprietà sostitutiva e il costo di acquisizione della sostituzione della proprietà da prendere in considerazione in un trasferimento successivo è zero.